क्या है स्टैगफ्लेशन (Stagflation)?
स्टैगफ्लेशन यानी मुद्रास्फीतिजनित मंदी (Stagflation) स्थिर आर्थिक उत्पादन और उच्च मूल्य मुद्रास्फीति (high price inflation) द्वारा चिह्नित एक आर्थिक स्थिति को संदर्भित करता है। यह विचार 1970 के दशक के दौरान लोकप्रिय हुआ जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तेल के झटके के साथ-साथ नकारात्मक आर्थिक विकास जनित आर्थिक मंदी के कारण उच्च मूल्य मुद्रास्फीति देखी गई।
- उस समय के अर्थशास्त्री एक ही समय में उच्च मूल्य मुद्रास्फीति और स्थिर आर्थिक उत्पादन की व्यापकता की व्याख्या नहीं कर सके।
- तब अर्थशास्त्रियों के बीच प्रचलित धारणा यह थी कि एक अर्थव्यवस्था या तो उच्च मूल्य मुद्रास्फीति (high price inflation) या स्थिर आर्थिक उत्पादन (stagnant economic output ) का अनुभव कर सकती है, लेकिन दोनों स्थिति एक ही समय में कभी नहीं हो सकती।
- स्टैगफ्लेशन का विचार फिलिप्स वक्र (Phillips curve) से निकटता से जुड़ा हुआ है जिसने यह स्थापित करने की कोशिश की कि बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच एक नकारात्मक अनुभवजन्य संबंध था।
- अर्थात् फिलिप्स वक्र के अनुसार, जब बेरोजगारी अधिक होती है, तो मुद्रास्फीति कम होती है और जब बेरोजगारी कम होती है, तो मुद्रास्फीति अधिक होती है।
- जब अधिक लोग काम कर रहे होते हैं, तो उनके पास खर्च करने की शक्ति होती है, जिससे मांग में वृद्धि होती है। इससे मुद्रास्फीति बढ़ती है।
- बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच कथित नकारात्मक संबंध को कींसियन अर्थशास्त्रियों (Keynesian economists) द्वारा अस्थिर कीमतों के प्रसार के कारण होने वाली प्राकृतिक घटना के रूप में समझाया गया था।
- इन अर्थशास्त्रियों के अनुसार, एक अर्थव्यवस्था में बेरोजगारी तब बढ़ जाती है जब बदलती आर्थिक परिस्थितियों में समायोजित करने के लिए मजदूरी में इतनी तेजी से गिरावट नहीं आती है। श्रमिकों अपने वेतन में कटौती को स्वीकार करने के प्रति अनिच्छुक होते है।
- इस प्रकार व्यवसायों को अपने कुछ कर्मचारियों को छंटनी करनी पड़ती है ताकि वेतन कम करने की कोशिश करने के बजाय उच्च वेतन में समायोजित करने के लिए उन्हें आर्थिक नुकसान नहीं उठाना पड़े । यह एक अर्थव्यवस्था के समग्र उत्पादन को प्रभावित कर सकता है क्योंकि कम लोग रोजगार में होते हैं।
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