गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (NCDs)

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (Sebi) ने गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (Non-convertible debentures: NCDs) या गैर-परिवर्तनीय प्रतिदेय वरीयता शेयर (non-convertible redeemable preference share: NCRPS) जारी करने का प्रस्ताव दिया है, जिसका अंकित मूल्य 10,000 रुपये है, जो मौजूदा न्यूनतम जारी मूल्य 1 लाख रुपये से कम है।

डिबेंचर लॉन्ग टर्म फाइनेंसियल टूल हैं जो जारी करने वाले के प्रति लोन लायबिलिटी को स्वीकार करते हैं। कुछ डिबेंचर में इसके ओनर के विवेक पर एक निश्चित समय के बाद शेयरों में कन्वर्ट करने की सुविधा होती है।

जिन डिबेंचर को शेयरों या इक्विटी में बदला नहीं  जा सकता, उन्हें गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (या NCD) कहा जाता है। पब्लिक इश्यू के माध्यम से कंपनियों द्वारा लंबे समय के लिए धन जुटाने के लिए नॉन कन्वर्टिबल डिबेंचर का उपयोग टूल  के रूप में किया जाता है।

गैर-परिवर्तनीयता की इस कमी की भरपाई के लिए, लेंडर्स को आमतौर पर परिवर्तनीय डिबेंचर की तुलना में रिटर्न की उच्च दर दी जाती है। इसके अलावा, NCD धारक को कई अन्य लाभ भी प्रदान करते हैं जैसे स्टॉक मार्केट लिस्टिंग के माध्यम से हाई लिक्विडिटी, स्रोत पर कर छूट और सुरक्षा क्योंकि उन्हें उन कंपनियों द्वारा जारी किया जा सकता है जिनके पास अच्छी क्रेडिट रेटिंग है जैसा कि इश्यू के लिए आरबीआई द्वारा भारत में NCD के लिए निर्धारित मानदंडों में निर्धारित है।  

आमतौर पर इन्हें न्यूनतम 90 दिनों की मैच्योरिटी  अवधि के लिए जारी करना पड़ता है।