शॉर्ट सेलिंग (short selling) क्या है?
हाल में अडानी ग्रुप के शेयर्स में सेलिंग की वजह से भारी गिरावट दर्ज की गयी। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) शॉर्ट सेलिंग (short selling) को किसी ट्रेडर द्वारा एक ऐसी सिक्योरिटी या शेयर की बिक्री के रूप में परिभाषित करता है जो उसके पास है नहीं।
शॉर्ट सेलिंग में, एक निवेशक बाजार से उधार लिए गए शेयरों को बाजार में बेचता है, इस आशा में कि भविष्य में कीमत कम होने पर उसे खरीदकर वापस कर देगा।
उदाहरण के लिए, आपको लगता है कि किसी कम्पनी का शेयर काफी बढ़ गया है और भविष्य में इसमें गिरावट आ सकती है तो आप अपने ब्रोकर से उस कम्पनी का शेयर उधार लेकर बेच देते हैं (जैसे-1000 रुपये में) . यदि इसका मूल्य गिरकर 900 रुपये हो जाता है तो आप इसे वापस खरीदकर ब्रोकर लौटा देते हैं। इस तरह आप 100 रूपये लाभ कमाते हैं, हालांकि आपके हाथ में पूरे 100 रूपये नहीं आए क्योंकि ब्रोकर चार्ज, इंटरेस्ट, टैक्स भी देना पड़ता है। इसके विपरीत यदि वही शेयर चढ़कर 1100 रूपये हो जाये तो आपको काफी घाटा होगा।
संक्षेप में, एक ट्रेडर, ब्रोकर की मदद से ओनर से शेयर खरीदता है और कीमतों में वृद्धि की उम्मीद के साथ उन्हें मौजूदा बाजार मूल्य पर बेचता है। लेकिन शॉर्टिंग के लिए व्यक्ति के पास मार्जिन खाता होना चाहिए और पोजीशन ओपन रहने पर उधार लिए गए शेयरों के मूल्य पर ब्याज का भुगतान करना होगा।
यदि आप कम कीमत पर शेयर वापस खरीदने में सफल हो जाते हैं तो आपकी शॉर्ट पोजीशन का भुगतान हो जाएगा क्योंकि आपको बिक्री से अपने खाते में जमा अतिरिक्त धन रखने के लिए मिलता है।
हालांकि, निवेशकों को ब्रोकर द्वारा लगाए गए किसी भी ब्याज या कमीशन का भुगतान करने के लिए तैयार रहना चाहिए। लेकिन अगर आपकी भविष्यवाणी गलत हो जाती है और स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो आपको अपनी जेब से अतिरिक्त राशि चुकानी होगी।
कहा जाता है कि शॉर्ट सेल में नुकसान का जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है, क्योंकि शेयरों की कीमत अनंत तक चढ़ सकती है।
शामिल उच्च जोखिम को देखते हुए, शॉर्टिंग या शॉर्ट सेलिंग एक एडवांस्ड निवेश इंस्ट्रूमेंट है, जिसका उपयोग केवल सबसे अनुभवी ट्रेडर द्वारा किया जाता है।
भारत के कर और सेबी कानूनों के अनुसार, देश के अधिकार क्षेत्र के बाहर घरेलू शेयरों की शॉर्ट सेलिंग तब तक अवैध है जब तक कि वे किसी एक्सचेंज में सूचीबद्ध न हों।
ट्रेडर शॉर्ट सेलिंग को अटकलों के रूप में उपयोग कर सकते हैं, जबकि निवेशक या पोर्टफोलियो प्रबंधक लंबी अवधि के लिए खरीदे गए शेयरों के मूल्य में गिरावट के जोखिम को कम करने के लिए हेज या बचाव के रूप में शॉर्ट सेलिंग का उपयोग कर सकते हैं।
