म्युनिसिपल बॉन्ड (Municipal bonds)

म्युनिसिपल बॉन्ड (Municipal bonds) स्थानीय सरकारों, राज्यों या नगर पालिकाओं द्वारा बुनियादी ढांचे, स्कूलों, परिवहन या यूटिलिटी जैसी सार्वजनिक परियोजनाओं को फण्ड  देने के लिए जारी की गई ऋण प्रतिभूतियां (डेब्ट सिक्युरिटीज) हैं।

अधिकांश म्युनिसिपल बॉन्ड कॉमन ऑब्लिगेशन बॉन्ड (GO बॉन्ड) होते हैं, जहां स्थानीय निकाय के कर और गैर-कर राजस्व द्वारा पुनर्भुगतान की गारंटी दी जाती है।

दुनिया का पहला म्युनिसिपल बॉन्ड 1812 में अमेरिका के न्यूयॉर्क शहर द्वारा जारी किया गया था, और यह जारी करने की मात्रा और बाजार के बुनियादी ढांचे दोनों में इस क्षेत्र का नेतृत्व करना जारी रखता है।

भारत का पहला म्युनिसिपल बॉन्ड 1997 में बैंगलोर म्युनिसिपल कॉर्पोरेशन (जिसे अब बृहत बेंगलुरु महानगर पालिका के नाम से जाना जाता है) द्वारा जारी किया गया था। बैंगलोर के  बाद, अहमदाबाद ने 1998 में इसी तरह के बॉन्ड के जरिए ₹100 करोड़ जुटाए, जिससे यह शहरी विकास के लिए इस वित्तपोषण तंत्र को अपनाने वाला एक और प्रारंभिक राज्य बन गया।

2024 तक, कर्नाटक और गुजरात म्युनिसिपल बॉन्ड जारी करने वाले अग्रणी राज्यों में शामिल हैं। मध्य प्रदेश, उत्तर प्रदेश, तमिलनाडु और आंध्र प्रदेश जैसे अन्य राज्य भी बाजार में प्रवेश कर चुके हैं, विशेष रूप से छोटे नगरपालिकाओं को पूंजी जुटाने में मदद करने के लिए पूल्ड फाइनेंसिंग मॉडल का लाभ उठा रहे हैं।

भारत सरकार समय-समय पर शहरी स्थानीय निकायों (यूएलबी) को सुधार से जुड़े विभिन्न प्रोत्साहन देकर म्युनिसिपल बॉन्ड के मुद्दे को प्रोत्साहित करने की कोशिश कर रही है। वर्तमान में ऐसी दो योजनाएं चल रही हैं। पहली है अमृत 2.0 और दूसरी है वित्त मंत्रालय की इंसेंटिव स्कीम।

इंदौर, गाजियाबाद, वडोदरा और अहमदाबाद जैसे शहरों ने हाल ही में ग्रीन बॉन्ड के माध्यम से धन जुटाया है, जो सस्टेनेबल फाइनेंसिंग में बढ़ती रुचि का संकेत देता है।

सेबी (SEBI), जो भारत में सभी बॉन्ड जारी करने के लिए बाजार विनियामक (मार्केट रेगुलेटर) है, ऐसे बॉण्ड बाजार को मजबूत करने की कोशिश में भी सक्रिय भूमिका निभा रहा है।

सेबी ने 2015 में ‘नगर पालिकाओं द्वारा ऋण प्रतिभूतियों का निर्गम और सूचीकरण’ नियम (Issue and Listing of Debt Securities by Municipalities’) जारी किए, जिससे शहरों के लिए म्युनिसिपल बॉन्ड जारी करने की एक स्पष्ट प्रक्रिया बन गई।

सेबी नगरपालिकाओं को बॉन्ड पुनर्भुगतान के लिए उपयोग किए जाने वाले राजस्व को सुरक्षित करने के लिए एस्क्रो अकाउंट बनाए रखने का भी आदेश देता है।